- 被微博屏蔽金盘科技变压器业务再更新-0730新签订单：23H1整体新签订单+50%+，规模超45亿，其中变压器订单约40亿左右。海外：订单+150%+，规模超10亿元。其中海外新能源领域综合+50%左右增长（风电40%，光伏200%+），海外非新能源的工业配套200%+、节能环保80%+。其中，美国市场23H1新签订单增速150%，全年保守100%增长。国内：订单增速+40%，规模30亿左右。其中新能源领域综合实现80%+增长（海内外综合，其中光伏 80%+，风电40%+）。数据中心+30%左右，工业配套+20%左右。收入确认：预计上半年总营收约30亿左右（其中变压器大类约24-25亿），Q2公司总营收16-17个亿（其中变压器大类约12-13亿）。变压器收入确认周期约为6-9个月。毛利率：变压器：国内约19%-20%，海外约26%-28%左右。市占率：公司目前变压器行业综合市占率大概10%左右（风电领域全球市占率约25%-30%）；预计未来全球综合市占率可达30%+。变压器整体增速：23-25年公司变压器大类业务综合增速有望维持40%左右复合增速。海外市场：目前海外变压器缺口较大（尤其是美国市场），且供给缺口将长期存在，预计有望持续至27年及之后：1）美欧风电、光伏、储能电站等新能源领域面临变压器短缺问题；2）美国制造业回流带来的工业扩产需求、电网投资升级、AI和数据中心带来变压器新增扩容需求等，在未来也会带来需求持续爆发。海外渠道：金盘是目前国内少有的已经向美国出口干式变压器产品的企业之一，且在美国市场与GE、西门子、ABB直接竞争位列第一梯队，具有先发优势：1）产品很早已通过UL认证（周期为几个月至1年）；2）美国渠道构建较为完整；3）金盘过往十几年深耕，在美国品牌知名度较高（与国际一线品牌直接竞争）。同时，金盘在海外市场由专攻风电领域拓展至光伏，以及非新能源的工业企业配套、节能环保等领域，可达空间提升且新开拓的领域保持高增长（23年新开拓的市场新签订单增速在80%-200%+不等）。当前25年海外营收目标为50亿元，对应23-25年年均复合增速100%左右。国内市场：由风电领域延伸至光伏、新基建、工业企业配套等领域，有望随国内风光建设、数据中心建设以及工业企业投资等增长，整体保持30%左右复合增速。收起展开全文
