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    庚白星君

    中国或将清空美债,美国大胆提出将退到金本位,罗杰斯:付出代价美国评级机构穆迪在8月8日下调多家美国中小型银行的信用评级,而就几天前,惠誉已经下调了美国的信用评级和一些美国的保险公司和银行的评级, 还有美国市政债券也将会面临评级下调的压力,这使得指标10年期美债收益率收报至4.020%,触及六个月高点。而自进入8月份以来,该指标收益率已经累计上涨240个基点,被投资者持续抛售,同样,这也提醒华尔街,美国的财政状况正变得越来越不稳定,直接影响到数十万亿美元的美国国债的重新定价。紧接着,美国对冲基金大鳄比尔阿克曼在8月8日表示,从供需角度来看,他已经开始着手做空30年美债,桥水基金的创始人达利欧认为,目前,美国联邦债务负担沉重,可能会形成一个强化自我的债务螺旋,在美国繁荣的背后,美国国债持有者在遭受损失。一些分析师预料美国评级被下降将会冲击美元地位和美国国债的信誉,可能会加快全球多国推进去美元化的努力,这将使美元的全球主导地位下降,取而代之的是依赖多种货币,数字储备货币,黄金或大宗商品的多极金融秩序,黄金将很快取代美债成为更好的价值储存资产。这表明,自去年以来,包括中国在内的全球央行出现了55年来最大规模的黄金购买热潮,并非巧合,这表明,随着外国持有美国国债的贬值风险上升,美国债券的转向可能已经开始。很明显,这会加剧削弱目前深陷财政赤字陷阱中的美国财政部救助自己不断膨胀债务的能力,为此,美国财政部已经在8月5日上调了本季度联邦借款的预期,以解决不断恶化的财政赤字问题并不断补充现金缓冲,由于收入持续疲软以及支付加速,将8月至9月当季的借款净额预期提高到1万亿美元。据预测,到2030年,美国国债规模将超过50万亿美元,超出所有观察人士的预期,联邦赤字的飙升,引发人们对美国财政和偿还债务的担忧,这在美国又有一家三州银行宣布倒闭的背景下将变得更加危急。而三州银行也成为继美国3月份以来发生银行危机以来的第五起银行破产案,这表明美国银行业危机仍在蔓延中,或将成为压垮美债的最后一根稻草,以及进一步损害投资者对美国银行系统的信任。这将会把这个建立在美债纸牌屋上这个全球最大的美国庞氏骗局推到溃散的边缘,因为,美国人之所以能够通过印刷的一张张百元美元绿纸购买全球的高性价比商品,过着纸醉金迷般生活的秘诀,正是建立在美元作为全球主要储备货币地位的基础上的。但现在美联储利用不同经济周期的美元松紧货币政策,不断稀释着全球利差,叠加美国滥用其美元的货币地位功能,使得美国金融系统内部已经缺乏信任,更让投资者会质疑美债还能否再被视为世界金融体系的基石作用。对此,德银在8月9日最新发表的全球经济风险报告中认为,美国信用评级被下调之后,美国国债是否还会有大量投资者买单?这可能是今年市场的重大风险之一。这更将意味着美国经济或将进入万亿美元债务赤字可能无法买单的空心状态,而近期美债无论是在持有总量上,美债收益率曲线倒挂还是减持趋势上或都正在强调这个逻辑。紧接着,美国金融网站零对冲在8月9日分析称,如果美国经济衰退风险升级,叠加美国银行业引爆的系统风险蔓延,这无疑会直接削弱美国财政部维持美国这个全球最大的美债庞氏骗局,以及输出通胀和收割铸币税的能力,使得美国财政部失去偿付债务能力的背景下,包括日本、中国和法国等在内的全球央行将会继续保持加速清算美债的状态,如果不确性增加,也存在清零美债持仓的可能。对此,道明证券表示:“日本和中国大举抛售美国国债的战略举措引人关注,正在引领美债抛售潮,正日益引起美国财政部的担忧”,而据全球资产管理公司景顺在8月2日更新发布的一份对57家全球央行的调查表明:在全球去美元化进程自2020年以来加速的背景下,现在,越来越多的全球央行计划将其存在美国的黄金资产运回自己的国家,以保证这些战略资产的安全。报告重点提到,有70%的全球央行表示这是因为他们担心自己国家的资产会被美国限制,这一比例高于三年前的50%。Image据该美媒援引的数据显示,目前,中国持有的美国国债仓位正在持续下跌,在过去十年,中国持有的美国国债仓位减少了35%,和2013年的1.3167万亿峰值相比净抛售了4700亿美元的美债,且从去年开始清算美债的速度明显加快,仅2022年就抛售了占23%比例的美债。这和中国自去年11月以来,打破此前连续38个月没有报告黄金储备增加的状态后,连续9个月增持188吨黄金储备的举措形成鲜明的对比,值得市场重视。很显然,这将会进一步削弱美元输出通胀风险和收取铸币税的能力,最终可能会导致其作为世界全球储备货币的地位缓慢丧失,而美国多次提高举债额度就证明了这一点。世界黄金协会在8月4日发表的一项有关全球央行未来购金趋势的报告中也表示,十多年以来,全球央银行被迫大量购入美国国债,然而其中多种债券的实际收益率非常微薄,甚至为负数。更重要的是,目前的美国的债券信用困境,银行业危机和以前的欧元区债务危机告诉我们,这些国家还面临严重的违约风险。另一方面,美国将美元当作限制他国金融系统的工具也给美债的安全性蒙上了一层阴影,而且货币战争的风险依然令人担忧。正在这个美国信用评级遭遇下降,财政持续恶化和美债被持续抛售的大背景下,美国财长耶伦在8月8日接受美国媒体采访时再次回应表示“强烈反对惠誉下调美国信用评级,这是过时且武断的”,并再次强调“在目前一些国家希望开发美元替代品的环境下,美国国债仍然是世界上最安全和流动性最高的资产“。这张图表详细地记录了美元作为全球主要国际储备货币的崛起,以及最近几个月以来,各国为去美元化和减少对美国金融体系依赖所做的努力。正在这个美国国债信用评级被下调,全球努力去美元化以寻求美元替代方案的节骨眼时刻,美国终于大胆提出退回到金本位的方案,出乎华尔街的预料之外。美国金本位制的捍卫者,国会议员亚历克斯·穆尼(Alex Mooney)在8月9日再次大胆地向国会提交的HR4095提案中,敦促回归以黄金为基础的金本位制度的货币标准将有助于恢复美元的价值和地位,金本位将防止美国不负责任的消费习惯和凭空创造美元。同时,亚历克斯·穆尼在提案中强调,当1971年8月美国已没有足够多的黄金储备来支持其金本位时,突然向全世界宣布单方面关闭了美元直接兑换黄金的窗口,这已经表明,美国实质上已经违约,所以,美国财政部和美联储应每两年公开披露所有其所持有的黄金总量和美元兑换成黄金的交易量,之后这些美元将以当时的黄金价格重新计入其价值,以挽回美联储和美国财政部主导的美元对目前稳健货币系统造成损害后的信誉损失。值得一提的是,按被称誉为富有远见的华尔街金融大鳄吉姆·罗杰斯在8月1日接受媒体采访时的解释就是,“美国是全球最大的债务国,印钞和债务无处不在,美国实际债务总数几乎是美国财政部公开承认金额的七倍,规模接近160万亿,债务问题愈发严重,目前美国的债务问题并不能通过简单的提高上限就可以解决”。在该美国亿万富翁看来,美国一场严重的经济衰退已经无可避免,并不能靠简单的回到金本位就能解决,因为现在的美国面临着更为复杂的经济形势和债务违约风险,除非美国能真正做到不再纸醉金迷,并停止大举借债,否则美国的债务经济最终将要会付出代价。收起 +1
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