- 被微博屏蔽本周外资机构观点精要：1、大摩：鉴于更强大的流动性支持，我们继续推荐相对离岸超配A股，正如北向流动改善所反映的那样，更重要的是， 自1月以来， 观察到A股ETF的强劲流入， 特别是大盘股。我们还建议在宏观不确定性进一步扩大的情况下，关注阿尔法机会，关注盈利可见性和主题投资(如国企改革)。在对潜在的贝塔反弹持更积极态度之前，需要监测的路标：1)通货再膨胀和/或房地产市场触底的早期迹象；2)加大放松措施力度，特别是在需求方面；3)证监会进一步提高股票市场透明度和流动性的举措，以帮助改善投资者情绪；4)三中全会和政治局会议，以及这些会议是否会出台更多的结构性改革措施。2、高盛：我们最近建议在地域、公司类型和战略方面进行更多的多元化投资。从地理上看，发达市场(DM)最好的分散投资机会是日本，我们主要将其视为重组的机会，但最好的整体机会是新兴市场(EM)，尤其是印度，它提供了坚实的增长机会。就公司类型而言，我们认为全球的优质复合股”、美国的能源和金融股、欧洲的周期性消费股以及亚洲的价值型股票都具有投资价值。从战略角度来看，我们认为投资者应该采用杠铃式投资策略，将防御性强、资产负债表强劲的成长型公司与能产生现金的成熟公司和估值较低的小盘股公司结合起来。4、美银：在美联储降息=金发女孩的前景下，美国股市和加密货币、日本和公司债券充斥着兴奋情绪；美国IG 信用利差接近04-07年CLO/C DO和21年QE狂热的低点； 日本银行股自2008年通缩结束以来最高； 在市场泡沫(日本/互联网/中国...)中，宏观、政策、利率无关紧要，直到央行或实际利率导致泡沫破裂；但如果日本央行下周自07年2月以来首次加息，美国劳动力市场走弱，美国货币和财政可信度下降，导致日元走强，信贷息差扩大，债券收益率上升，宏观主导泡沫，新一轮滞胀意味着黄金、大宗商品、加密货币、现金的表现优于其他货币，收益率曲线大幅变陡，以及资源股和防御类股的一个非常逆向的杠铃策略。4、桥水：我们确实看到了一些与人工智能兴奋相关的市场泡沫迹象，出现了一些不寻常的混乱，看起来像是投资者先开枪，然后再问问题。其中一些混乱可能是短暂的，但它们足以影响单一股票的投资者，甚至影响一些大型股票指数(如台湾、日本)。我们认为同时采用自顶向下和自底向上的方法来理解总体情况很重要。正如我们最近指出的那样，我们认为包括美国在内的股市总体上没有泡沫(尽管我们确实认为估值有些过高)，但在表象之下存在着有意义的差异，包括一些泡沫。目前，这些差异正在企业集团之间或相关市场之间带来有趣的机会。但我们正在观察公司层面的动态是否会进一步扩大，并在指数层面创造机会。收起展开全文
- 被微博屏蔽美债狂飙！风险资产进入动荡期，哪里是资金避风港？来源：第一财经随着美债收益率持续走高，10月以来美股风雨飘摇，三大股指中道指已经完全回吐年内涨幅，标普500指数上周跌破200日均线，较7月高点回落近7%，进一步靠近盘整区间。投资者风险偏好陷入冰点，美银市场情绪指标显示短期反弹可能出现，不过美债风险尚未释放，不少投资者选择了黄金、美元、瑞郎和中期美债作为对冲组合。美股深陷情绪冰点根据LSEG的统计，随着投资者对巴以冲突和美债收益率上行的担忧持续，美股基金已经出现了连续五周净流出。作为市场情绪的风向标，Cboe恐慌指数VIX近期升至20关口，较年内低位上涨超70%。与此同时，美媒恐慌与贪婪指数（ Fear & Greed Index）时隔半年重新指向“极度恐慌”区间。BK asset management宏观策略师施罗斯伯格（Boris Schlossberg）在接受第一财经采访时表示，投资者情绪很悲观，“从统计可以明显看出，个股创52周新低的越来越多，200日线失守意味着中长期走势倒向了空头。从现在的情况看，美债抛售潮严重影响了市场信心，暂时还没有看到拐点的迹象。”值得一提的是，美国银行牛熊指标已经进入“极度看跌”区域，逢低买入的机会可能并不遥远。美国银行首席投资策略师哈特内特 （Michael Hartnett）写道，风险资产的反向买入信号已被触发，从历史经验来看是看涨的。未来3个月期资产回报的中位数显示，美股的上涨空间为5.4%，全球市场的空间为7.6%。Piper Sandler首席市场分析师约翰逊（Craig Johnson）在报告中表示：“从我的角度来看，这个市场已经超卖了。”该机构的数据库显示，市值超过2500万美元、股价超过2美元的所有美国上市公司中，只有18%的股票交易价格高于长期移动平均线，这一水平自1987年以来只出现过10次。通常，当如此多的股票表现低迷时，这表明转机可能即将到来。“很少看到这样的数据。”约翰逊补充道。不过，哈特内特也提醒投资者保持警惕，如果标普500指数不能坚守4200点关键支撑位，那么可能会面临迫在眉睫的信贷事件/硬着陆风险。美股潜在阻力因素包括：中东局势升级导致原油供应遇阻，油价突破100美元；10年期国债收益率超过5%，加剧美国财政赤字压力等。资金涌向避风港现金往往是投资者在面对风险时的重要选择。美银此前公布的基金经理调查也显示，机构的货币水平已经升至5.3%，高于5%的警戒水平。包括“新债王”冈拉克（Jeffery Gundrach）在内的市场人士都建议持币等待，与其在波动的美债中猜测美联储政策，不如暂时观望或者通过银行定期存款或者货币基金锁定收益。美联储主席鲍威尔上周表示，“原则上”同意美债收益率的大幅上升收紧了金融条件，缓解了进一步加息的压力。但他也强调，美国经济的强劲和劳动力市场的持续紧张可能需要更严格的政策条件来控制通胀。施罗斯伯格对第一财经表示，从美债收益率走势看，他认为利率预期的影响相对有限，而期限溢价（term premium）的作用更大。“这可以看作是投资者对长期债券的风险补偿，可能包括对未来经济的看法，地缘政治因素等等。投资者现在看到的是美联储对于通胀目标的决心，这意味着他们将接受经济会放缓的现实。”他说道。对冲基金巨头桥水联席首席投资官普林斯（Bob Prince）近日刊文称，在紧缩周期的这个阶段，最重要的是是否达到了预期的政策条件水平，到目前为止还没有，“考虑到劳动力市场依然火热，无法对工资施加下行压力，不足以证明宽松政策是合理的，市场已经对长期利率进行了重新定价。”普林斯认为，考虑到即将到来的债券供应和美联储退出购买，需求将取决于私营部门投资者的态度，他们将需要相对于现金的风险溢价。展望未来，不排除可能需要5.5%或更高的债券收益率。股市相对于债券将变得更加没有竞争力。面对股市波动，除了美元以外，不少投资者选择了黄金、瑞郎和中期美债作为对冲组合。自巴以冲突以来，国际金价上涨超6%，一度触及2000美元关口，与此同时，传统避险货币瑞郎兑欧元汇率接近2015年以来的最高水平。为了缓冲债券市场的波动，瑞银建议关注5年期美债，等待通胀和经济明朗化的同时，保持流动性并防范长期美债收益率进一步上涨的风险。收起展开全文
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- 被微博屏蔽巴菲特的投资策略发生变化，投资大量的能源、航空和铁路等重资产，资本密集型公司。为何？新旧能源的矛盾因素有关，新能源所用到基础材料，基本都是高耗能材料，反而导致短周期的传统能源短缺。伯克希尔把看好的行业全部或者大部分优质公司都买下，确保最终赢家在其篮子中，即买赛道的策略。
#透过财经看世界# #微博财商学院# 发布了头条文章：《重资产回归？赢家通吃型利润思路（名单）》疫情和困境周期中，基本上巨头没有竞争对手了（价格战，周期因素都有了，垄断资源，垄断利润了），但如今钱贵，所以不会在这个时候加杠杆的，大部分上游企业如今选择的不投资、不扩张，但依然可以保持相对稳定的利润增长、现金流增长就可以，这也在成为一些大资金选择的投资路径。 收起
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重资产回归？赢家通吃型利润思路（名单）
🔗 网页链接展开全文 - 被微博屏蔽#解套课堂#成功投资者在大脑中容纳两种完全相反的逻辑，以便随时中止或改变投资策略：这就是研究与实际投资的不同。做研究，只要认为某个逻辑有道理，有获利空间就行了；但真金白银之前，一定要找到“反逻辑”，并都要有相应的信号：同时投资逻辑与反逻辑，这样提前对反逻辑因素做好相关应对。
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#透过财经看世界# #微博财商学院# 发布了头条文章：《价值投资隐藏技能之反逻辑》 芒格说“如果把最成功的10笔投资去掉，我们就是一个笑话”。反过来一样成立，一个亏损累累的散户，如果把这些年亏损最大的10笔投资去掉（实际只去掉5笔），他可能就成了顶尖高手。这说明了什么？任何投资逻辑中，都必然隐藏着对应的“反逻辑”，这个对我们博弈也有很多的思考。 收起
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价值投资隐藏技能之反逻辑
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- 被微博屏蔽【直播：博时基金2022年第四季度投资联席会议召开】四季度投资者该如何从变幻的市场中捕捉投资机遇？8位大咖多维度解读四季度投资策略，速来围观！#基金大咖说#
- 被微博屏蔽在29日国内A股“祖国山河一片红”之后，试看“国际劳动节”之后，国内股市的走势如何【悄然来临的熊市？美股暴跌 纳指创2008年以来最大月跌幅 - @澎湃新闻 2022-4-30 16:45】4月29日，美股大跌，道指狂泻近千点，纳指和标普500均创下2022年以来的新低。截至当天收盘，道指跌939.2点，跌幅2.8%，报32,977.2点；标普500指数下挫155.6点，跌幅3.6%，报4,131.9点；纳指重挫536.9点，跌幅4.2%，收于12,334.6点。回顾4月，道指下跌4.91%；标普500指数跌8.8%均录得2020年3月以来的最大单月跌幅，同时年内累计跌13.3%，创1932年经济大萧条以来的最大1到4月跌幅；纳指重挫13.26%，录得2008年以来的最大月度跌幅。Marketfield资产管理的董事长Michael Shaoul认为，“回调”一词已经不足以形容美股的近期表现了。“2020年3月的美股剧烈下跌，但是反弹得也很快。当前的市场表现有可能让那些在2021年股市大涨中受益的投资者面临长时间的下跌，因此可以认为是‘悄然来临的熊市’。”Michael Shaoul在一份研报中写道。科技股全线走低，苹果跌3.66%，奈飞跌4.59%，谷歌跌3.72%，脸书跌2.56%。银行股集体下跌，摩根大通跌3.2%，高盛跌4.06%，花旗跌2.65%，摩根士丹利跌3.4%，美国银行跌3.07%，富国银行跌3.41%。热门中概股逆市上涨，乐居涨24.97%，满帮集团涨20.8%，拼多多涨13.54%，腾讯涨8.8%，B站涨9.79%，京东涨6.66%，百度涨3.00%，网易涨4.43%。中概新能源汽车股涨跌互现，蔚来汽车跌1.42%，小鹏汽车涨2.33%，理想汽车涨1.4%。此外，当天欧洲三大股指收盘普涨。英国富时100指数报收于7544.55点，比前一交易日上涨35.36点，涨0.47%。法国CAC40指数报收于6533.77点，较前一交易日上涨25.63点，涨0.39%。德国DAX指数报收于14097.88点，上涨118.04点，涨幅为0.84%。纽约油价29日下跌，6月交货的纽约轻质原油期货价格下跌0.67美元，收于每桶104.69美元。纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的6月黄金期价29日比前一交易日上涨20.4美元，收于每盎司1911.7美元，涨幅为1.08%。个股方面，亚马逊重挫14.05%，创2006年7月以来最大单日跌幅，股价跌至2020年6月来最低，当日该公司市值蒸发逾2000亿美元，贝索斯身家抹去205亿美元。原因是第一季度财报不及预期。亚马逊第一季度营收1164亿美元，分析师预期1164.3亿美元；第一季度每股亏损7.56美元，市场预期每股收益8.37美元；净亏损38亿美元，为2015年来首次季度亏损，市场预期净利润44.25亿美元。“随着波动飙升和越来越多的利空消息回荡，这已经成了一个典型的短线交易市场，”LPL Financial首席股票策略师Quincy Krosby说，科技公司的前瞻“放大了市场对美联储变得更加鹰派的担忧，再加上仍然棘手的供应链问题，另外能源价格上涨使美联储软着陆的希望变得更加渺茫”。尽管科技巨头的业绩令人失望，但标普500指数已发布财报的265家成分股公司中，约81%业绩超过了分析师预期。蒙特利尔银行资本市场首席投资策略师Brian Belski指出：“财报季至今，我们看到整体业绩稳健，但这一利好似乎被更宏观的因素所抵消，即高通胀和美联储政策。”John Hancock Investment Management联席首席投资策略师Emily Roland表示，“我们不再有超宽松的货币政策，不再有财政刺激和投机冒险。现在我们开始看到科技公司的基本面实际上是什么样的。”O悄然来临的熊市？美股暴跌 纳指创2008年以来... @新浪财经
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- 被微博屏蔽#明日真爱粉资料#【2021意才·胡润财富报告】【新营销白皮书：互联网下半场营销变革与趋势研究-中国传媒大学&国家广告研究院】【三农自媒体无处不在的今天，还有机会崛起吗】【中国5G垂直行业应用案例2022-GSMA】【EN_摩根士丹利-中国脱碳主题投资策略：评估赋能技术和库存理念】 O二姐夫的V+报告群
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- 被微博屏蔽发布了头条文章：《精品研报分享|新能源发电和新能源汽车行业2022年投资策略》 °精品研报分享|新能源发电和新能源汽车行业202...
- 被微博屏蔽【中信证券：光伏行业需求和盈利共振 技术与结构齐升】中信证券2022年投资策略称，2022年光伏供应链压力有望稳步缓解，行业回归降本增效主干道，同时在“双碳”政策支持力度加大、光伏项目经济性提升的驱动下，预计行业需求有望迎来加速增长。随着光伏产能加速释放和产品价格有望回落，各环节供需格 ...展开全文
- 被微博屏蔽白酒行业是最适合抄底的行业！目前白酒板块已经从戴维斯双击转变为戴维斯双杀，我们总体的投资策略就是，依据历史估值走势，等待低估时分批买入，逐步累积仓位，然后长期持有，等待下一次戴维斯双击！ °白酒迎来估值业绩戴维斯双杀，能抄底吗？
- 被微博屏蔽【开源证券投资策略点评：真正的周期已经开始】 周期股正在成为新共识：2021年，传统周期行业的行情远远超越了其它行业，截至9月9日上午收盘，煤炭、钢铁、有色金属、基础化工分别实现了86.82%/85.72%/74.27%/59.94%的涨幅，并与第五名电力设备及新能源的涨幅差异拉大至约20个百分点（39.22%）；其中 ...展开全文
- 被微博屏蔽“逢跌买入”策略能否带来好的投资回报？ °越跌越买是一个好的投资策略么？—写在A股回调...
- 被微博屏蔽9月2日，是多少个新三板投资者的无眠之夜。新三板改革，设立北京证券交易所。看到这个震撼人心的消息，真是久久不能平静。 °新三板精选层升级为北交所，投资策略该如何变...
- 被微博屏蔽今年来板块加速轮动，“宁组合”一度成为市场上最靓的仔，而在经历大半年的调整后，各类“茅”近期也开始震荡回升。后续市场将如何演变？投资者应该继续追逐“宁组合”还是坚持“茅指数”？南财号online连线安信证券首席策略师 、研究中心副总经理陈果，一起聊聊中报期的投资策略 L21世纪经济报道的微博视频 展开全文
- 被微博屏蔽【嘉实基金姚志鹏：“宁组合”是动态演变的过程】 8月12日，嘉实基金成长风格投资总监姚志鹏在秋季投资策略峰会上表示，未来人工智能对各行各业结合之后，对生产率带来的影响至关重要。“宁组合”现在可能强调硬科技，未来一定会纳入软件，是动态演变的过程。（证券时报）
- 被微博屏蔽【先锋领航：政策波动是投资新兴市场必然承担的风险\】7月29日，全球最大公募基金公司之一先锋领航发布了《2021年下半年经济及市场展望》报告，先锋领航投资策略及研究部亚太区首席经济学家王黔博士围绕报告，介绍了全球经济运行状况及主要市场投资回报展望，对于近期中国针对教培领域监管政策引发的疑 ...展开全文
- 被微博屏蔽#2021雪球直播节# 【2021年下半年投资策略——博弈流动性】路演主题：2021年下半年投资策略——博弈流动性路演嘉宾：向威达 长城基金首席经济学家路演时间：7月26日 19:00-20:00路演看点：（1）下半年美国货币政策将如何演变？...
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- 被微博屏蔽#新闻看点# 仓位控制策略不仅重要，而且非常重要，因为仓位的控制，与风险控制密切相关，是风险控制的重要组成部分，仓位控制与价格优化、风险边际、超额收益等紧密相连，应是投资者必须具备的投资策略与投资方法。 O炒股如何控制好波动率获得最大收益？
- 被微博屏蔽【中信建投6月投资策略：商品价格回落 制造价值回升】中信建投最新研报指出，6月，我们仍然维持大宗商品价格回落的观点不变，央行将维持基础货币供给稳定，国债利率在6月将进入3.10左右的平稳阶段。人民币汇率将维持在6.3-6.4的稳定区间中。因此，市场保持当前的反弹不变。从行业比较的层面来看，大 ...展开全文
- 被微博屏蔽【中信证券下半年投资策略：布局中道成长，隐形冠军之争】中信证券2021年下半年投资策略认为，随着估值体系从DCF向PEG切换，业绩增长弹性较大、估值相对较低的中道成长将更具投资价值，以创业板、中证500为代表。回购、可转债等政策工具配套也对中道成长产生助推。市场风格将从一线龙头的价值投资演 ...展开全文
- 【投资组合年代秀】投资并不是一门可以百分之百量化的科学，否则，对于某一投资标的和投资策略的认知，也不会出现根本上的分歧。与其说投资是一门科学，倒不如说是一门艺术。🔗 网页链接
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- 【@向小田： 大数据战略为战胜市场提供独特投资策略】新浪财经发布业内首个财经大数据战略，从其所采集样本来看，千万量级用户、日均3万多条资讯、40多万条互动信息，形成一个天然基础金融生态。在这个生态上，通过数据挖掘跟踪市场情绪，为战胜市场提供独特行为金融学投资策略。 🔗 网页链接
- #投资策略#【还有什么比定增市场更暴利的么?】今年以来，定增市场异常火爆。现在上市公司一年不搞个定增并购神马的都不好意思说自己是上市公司了。无论是大股东对定增的“大包大揽”，还是机构削尖脑袋力争分得一杯羹，都折射出定增市场暴利的现实。机构高价买套……🔗 网页链接
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- #中石化“混改”版图专题#【五险企豪掷超220亿参股中石化混改，产寿险策略各不同】25家新投资者名单中，中国人寿、人保等保险公司共投资超220亿，共持有比例超过6.2%。 产、寿险公司投资策略各异。寿险以财务投资追求长期稳定回报为主，产险则在业务端考虑偏多。http://t.cn/Rh6mYFL（21）展开全文
- 【哈继铭：政府将继续推出定向宽松政策】记者 邢昀）8月经济数据远低于市场预期。高盛首席投资策略师哈继铭称，政府将继续推出定向宽松政策，如央行通过再贷款工具和抵押补充贷款，以及定向降准和定向降息来支撑基建投资。 🔗 网页链接
