均衡函数Yt=消费函数bYt − 1+投资函数I0(1 + g)t + V(Yt − 1 − Yt − 2)。转型期间，在增长中枢下移下，即使GDP中枢可能从10%左右下降到8%左右，但工业增加值增速中枢却从15%下降到8%。工业增加值增速中枢下移的同时，工业品的引致投资将有更大幅度的下降，体现在存货水位线的下移和原材料采购降低
