债券回购套作可大大提高投资者收益率，因此市场中可回购债券的收益率普遍低于不可回购债券。分级基金A类份额虽然信用等级不低于可回购债券，但因为没有抵押回购套作机制，实际收益率不应低于可回购债券，而应以不可回购债券的收益率为参照。
